加拿大央行宣布维持利率不变 对进一步紧缩政策持开放态度

周三，加拿大央行第二次维持利率不变，但为进一步紧缩政策保持开放态度，即使官员们预测经济增长将趋于疲软。该行决定将基准隔夜拆借利率稳定在5%，这是过去22年的最高记录。

市场和经济学者早已预期到这次的暂停加息，这也是在当前的利率周期内第四次保持现状。在这一周期内，利率已经增加了475个基点。

“有越来越多的证据显示，之前的加息已经限制了经济活动并降低了价格上涨，”加央行在声明中说。“多个数据显示，目前的经济供需接近平衡状态。”

虽然预期经济会增长得更慢，决策者仍预计近期内通胀率会增加。他们认为核心通胀还没有稳定，这是他们仍然考虑加息的主要原因。现在，他们预测2024年的平均通胀率为3%，这比7月的预测的2.5%要高。

在随附的货币政策报告中，官方将第三季度的GDP增长率下修了近一半，为0.8%。他们还预测第四季度的年增长率为0.8%。此外，他们将今年的增长预测从原来的1.2%下调至0.9%。

他们预测，在2023年第四季度，经济会出现供应过多的情况，并在声明中去掉了之前关于需求超过供应的警告。

在过去的一年里，加拿大GDP的平均增长为1%，而人均GDP实际上减少了1.6%。目前的产出缺口估计在-0.75%到0.25%之间，这表明经济压力已经得到了缓解。预期这个缺口会在2024年初完全关闭。

然而，经济的平衡并没有使通胀减缓。预计消费者物价指数短期内仍然会处于较高水平，2024年中的平均水平可能会达到3.5%。加央行再次延后了实现2%的通胀目标。

现在他们预计会在2025年下半年达到这一目标，之前的预测是2025年中期。

加央行在报告中提到，“实现2%通胀目标的进展缓慢，同时全球通胀风险上升，导致出现停滞甚至回升的风险增加”。

通胀的上行风险包括了家庭和企业对通胀的预期，极端天气事件的增多，以及如以色列和哈马斯之间的冲突等地缘政治的不稳定。

该央行表示，由于能源和住宅的价格上涨，“预计这会被过剩的需求、降低的成本压力和全球商品的通货紧缩部分抵消……经济中持续的供应过剩会减少物价的上涨，有助于降低通胀预期，并鼓励企业逐渐恢复正常的定价行为”。

加央行希望能够看到核心通胀开始下降，并会持续关注经济的供需、通胀预期、工资的增长和企业的定价行为。

与美国相比，加拿大家庭的平均负债更高，而且他们的短期抵押贷款也更频繁地进行。这就是为什么加拿大对高利率更为敏感，也是为什么加拿大央行会在美联储之前在1月份宣布停止加息的一个原因。

加拿大央行的下一个决策将在12月6日宣布，之前会发布两个关于就业的数据，10月份的通胀数据和第三季度的GDP数据。